蒋泽中：金融风暴中不要试图接住下落的刀子
2008年11月04日 08:45 来源：人民日报 
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发表评论 蒋泽中 首都经贸大学教授
美国金融风暴愈演愈烈，影响全球。中国资本是否应该出击“抄底”，参与美国华尔街收购兼并活动？此话题很为一些人士所关注。有机构或个人认为，这意味着巨大的发展机会，应该及时把握“抄底”时机。
美国华尔街曾经有一句名言：“不要试图接住下落的刀子”。这句话劝告投资者，不要急于在市场急剧动荡或下跌时入市。因为在市场大势难以准确把握的情况下，具备经验的操盘手尚且难以准确拿捏分寸，新手入场更难免被“下落的刀子”所伤，成为最后承受风险损失的替罪羔羊。
当全球经济处于动荡不安的状态时，通过收购兼并实现资源配置优化，是企业或投资者规律性的经营选择。但此时要注意“共赢”而不要“接刀”。
虚拟经济中的交易关系常常表现为“零和博弈”——即伴随着一方获益的是另一方的损失。而实体经济中的交易关系，则可以更多地表现为“双赢或多赢”。对于有人呼吁“中国资本应该抓住机会进场抄底” ，笔者以为：既然“下落的刀子”不好接，在虚拟经济活动中与巴菲特、索罗斯等海外高手比较起来仍然专业水准不高的我们，还是不接为好；而且，从理性的角度判断，“共赢”胜于“接刀”。
为了实现实体经济资源配置优化的目标，我们应该通过优质资源的组合，创造“共赢”。通过深化国际间的相互合作，将外部优质资源融合到我们的经济发展运行规划中来，为实现我们的区域经济发展助力；带动国内企业经营行为向著名跨国企业的全球化经营管理经验学习，实现跨区域合作，提升自身的水平。
通过低价收购他人的股权或资产，确实是企业收购兼并的良机。但在自身经验不足、专业水准不高的情况下，继续寻找“共赢”、加深合作，才是更好的出路。
【编辑:位宇祥】
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