- 经济回暖钢铁受益重组帷幕拉开 钢铁股集体大涨
因酝酿资产重组事宜而停牌一周的长力股份日前发布公告称，公司接到控股股东南昌钢铁及江西省国资委的通知，江西省冶金集团公司计划将其持有的南钢公司57.97%股权挂牌交易，一旦公开转让成功，长力股份的控股权将随之易主，公司也将迎来新的发展机遇。受长力股份即将实施资产重组消息的刺激，周二钢铁板块全面爆发，行业指数以7.41%的涨幅名列前茅，包钢股份、济南钢铁、南钢股份、安阳钢铁、鞍钢股份等多只钢铁股报收涨停，成为昨日市场上最大的亮点。
重组帷幕已经拉开
钢铁是我国国民经济的支柱行业之一，虽然是最大的钢铁生产和消费国，但在国际市场上的原材料和产品价格的谈判中始终不能赢得主动。目前国内十大钢企产能仅占全国的42.5%左右，前五大钢企产量仅占全国总量的28.5%，而2007年的韩国浦项制铁粗钢产量就已经相当于中国产量的60.61%。这些数字告诉我们，一方面，中国钢铁行业的重组迫在眉睫，另一方面，重组可发挥的空间也同样巨大。
为改变钢铁行业的落后现状，政府在今年推出的十大产业调整振兴规划中将钢铁行业列在首位，希望钢铁行业通过资产重组来实现淘汰落后产能、调整和优化布局、提升产品档次等战略目标。为引导和规范钢铁企业的重大兼并重组行为，工信部目前正在研究制定《钢铁企业兼并重组条例》，以期从制度上保证钢铁行业资产重组工作的顺利进行。表面上看，长力股份的资产重组是个个案，但放眼整个钢铁行业，我们发现，其资产重组和整合工作已经处于紧锣密鼓地进行当中，包括宝钢收购八钢和广钢、成立河北钢铁集团等跨省重组、省内资源整合等多种模式都在实践中得以尝试，钢铁行业重组的帷幕已经徐徐拉开，兼并重组的大戏即将上演。
经济回暖钢铁受益
随着去年四季度以来政府推出的各项刺激经济政策措施的逐步落实，中国经济开始出现了回暖和复苏的迹象。特别是上半年超过33%的固定资产投资增速，对钢铁需求的拉动更加明显。同时，国内房地产市场热度明显升温，各地房价节节攀升，房地产投资重新活跃，对建筑用钢的需求大增，促使钢材价格表现强劲。受市场对钢铁需求回升以及人们对经济复苏预期的影响，5月份在上海期货交易所挂牌的螺纹钢、线材交易价格从上市之后便震荡上行，近期更是持续飙升，短短两个多月的时间，最大涨幅均已超过21%。本周二，这两个品种再度发力，双双刷新了挂牌以来的单日涨幅新高和价格新高，这是周二钢铁板块全面大涨的另一原因。
钢材期货价格的大幅走高，不仅会刺激钢铁板块走出良好的涨升行情，同时也预示着钢铁行业的业绩将随着产品价格的反弹而得到改善。事实上，除了建筑用钢之外，得益于上半年国内汽车销售的异常火爆以及家电销售的持续回暖，板材、普通钢材的价格也水涨船高。目前宝钢已计划提高8月份部分产品价格，这必将带动钢材市场价格的进一步走高，市场对钢铁板块的投资热情也将延续。
两方面把握机会
虽然近期国内钢材价格持续飙升，但继续上涨的空间可能并不很大。需求方面，民资、国资用钢冰火两重天的状况仍没能得到有效的改观，这将会使短期内钢材价格的上行出现反复。更主要的是，国内过剩的产能是钢铁供应的强大后备军，当钢材价格出现了一定涨幅之后，产能将会迅速释放，短时间内即可满足市场的需要，甚至出现阶段性的供大于求，这更是制约钢材价格继续上涨的重要因素，严重过剩的产能是钢铁行业发展的隐忧。事实上，钢铁行业业绩回升可以预期，但周二市场对钢铁板块的追捧还是出于对资产重组的强烈预期，这也是周二的行情中二三线钢铁股表现相对突出的主要原因，所以资产重组给钢铁板块带来的两大机会最值得关注。一方面，作为行业龙头企业，宝钢、鞍钢、武钢、太钢等可以利用收购的机会完善自己的产品结构的产业链布局，其投资价值将得到提升。另一方面，实力较弱、竞争力差的钢铁企业则可以通过股权转让、引入新的战略投资者等手段，或做强主业或另辟蹊径，在这方面广钢股份、抚顺特钢、中钢吉炭、韶钢松山、柳钢股份、首钢股份、三钢闽光、大冶特钢等值得期待。(智多盈投资 余 凯 )
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